導(dǎo)語:2022年1季度電石價格多數(shù)時間呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢,電石供應(yīng)增速大于需求增速,以及運(yùn)輸存在較大障礙是導(dǎo)致此種狀況的主要原因。2季度市場仍會受到供需、原料及運(yùn)輸狀況的影響,存在一定的不確定性。
2022年1季度,電石價格延續(xù)2021年4季度以來的震蕩下滑狀態(tài),多數(shù)時間價格走低,最低價出現(xiàn)在2月中旬,烏海出廠價在3950元/噸,后雖有震蕩上行至3月中旬最高點(diǎn)的4550元/噸,但隨后又再度出現(xiàn)了回落。截至3月31日,內(nèi)蒙古烏海地區(qū)貿(mào)易電石出廠價在4300-4350元/噸,較2021年12月底的4500元/噸下跌150-200元/噸。
從均價狀況看,2022年1季度均價環(huán)比也有明顯下移。數(shù)據(jù)顯示,1季度均價4238.8元/噸,較2021年4季度均價的5650元/噸下降了24.98%。均價環(huán)比較低,主要因1季度以來供需面表現(xiàn)較弱,運(yùn)輸持續(xù)不暢,難以支撐電石價格高位;
雖然如此,但與去年同期相比,價格仍處于相對高位的狀態(tài)。2022年1季度均價較2021年同期高17.3%。均價同比較高,則主要因2021年3月以前市場供應(yīng)還一直處于較高水平運(yùn)行,市場供過于求狀態(tài)尚且存在,電石價格一直處于低位,最低價格在3000元/噸以下水平,所以雖21年3月份受開工下降影響電石價格出現(xiàn)快速上漲,卻也難以拉高全季度平均價水平。
圖1
回歸至2022年1季度本身,從價格走勢狀況看,具體可分為以下階段:
1月初-2月中旬:震蕩下行階段。1月以來,電石價格延續(xù)上一年的震蕩走低狀態(tài),雖過程中有所反復(fù)或是暫穩(wěn)觀望,但一直至2月中旬,價格一直處于低位,烏海地區(qū)最低價降至3950元/噸,較12月底的4500元/噸下降了12.2%。
持續(xù)降價一方面因電石開工雖有反復(fù)但整體供應(yīng)量相對穩(wěn)定;一方面因此時PVC企業(yè)利潤一直偏低對電石采購積極性不高,市場供需存在一定矛盾;另外,因雨雪天氣、春節(jié)、交通制約等影響,運(yùn)輸持續(xù)不暢,貨源流通狀況不穩(wěn)定,所以也會有降價促銷的現(xiàn)象出現(xiàn)。
2月下旬-3月中旬:降后反彈階段。2月下旬起,價格開始出現(xiàn)反彈,直至3月中旬不到1個月時間,價格連續(xù)上漲至最高點(diǎn)的出廠價4550元/噸水平。
價格的上漲主要因2月中旬以來電石價格低位后處于虧損狀態(tài),電石開工負(fù)荷率下滑,供應(yīng)量下降,且原料蘭炭價格上漲,貨源緊張加之原料漲價,推動市場出現(xiàn)了不同程度的價格上移。
3月下旬-3月底:重新走低階段。市場的高價轉(zhuǎn)瞬即逝,3月下旬,電石出廠價再度出現(xiàn)下調(diào),至3月31日出廠價降至4300-4350元/噸,且進(jìn)入4月后,價格仍在繼續(xù)走低。
價格再度走低主要因3月下旬運(yùn)輸存在障礙,運(yùn)輸車緊運(yùn)費(fèi)上漲,下游采購價的漲幅又較為有限,出廠價格存在一定倒掛,外加原料蘭炭價格也有回落,電石開工穩(wěn)中有升,所以出廠價又再度出現(xiàn)了高位回落讓利出貨的現(xiàn)象。
通過以上行情變化可以看出,2022年1季度電石市場呈現(xiàn)出兩個較為明顯的不同于往年的特點(diǎn):一是漲價動力持續(xù)不足,市場未再出現(xiàn)新的突破;二是價格持續(xù)呈現(xiàn)高低差異,又不斷再尋找平衡點(diǎn)。兩個不同特點(diǎn)的背后,也呈現(xiàn)出了驅(qū)動1季度市場價格波動的因素之間的差異。
先說漲價動力持續(xù)不足背后的因素:
驅(qū)動因素一:1季度電石供應(yīng)增速大于需求增速
圖2
PVC在電石下游消費(fèi)占比中占80%以上,所以PVC對電石的需求變化基本可以代表了整個行業(yè)需求變動。圖2可以看出,2022年1季度電石開工與主力下游電石法PVC開工較2021年4季度均呈現(xiàn)了提升態(tài)勢,但是電石開工季度內(nèi)相對更為穩(wěn)定,電石法PVC開工則出現(xiàn)一定的震蕩上漲狀態(tài)。
卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2022年1-3月份電石平均開工負(fù)荷率為77.89%,較4季度均值的68.27%提升了9.62個百分點(diǎn)。電石法PVC行業(yè)2022年1-3月份平均開工負(fù)荷率為82.53%,較4季度的74.55%提升了7.98個百分點(diǎn)。
圖3
再從產(chǎn)量數(shù)據(jù)看,2022年1-3月電石總計產(chǎn)量為722.15萬噸,較4季度的638.89萬噸增加13.03%;電石法PVC1-3月份總計產(chǎn)量458.19萬噸,較4季度的423.24萬噸增加8.26%。
電石供應(yīng)量較4季度出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),但主力下游PVC增速小于電石,電石市場供應(yīng)緊張時間段較少,多數(shù)時間處于供需基本平衡或是供略大于求狀態(tài),是電石價格在1季度出現(xiàn)上漲動力不足的主要原因。
驅(qū)動因素二:市場未有其它影響電石開工因素出現(xiàn)
圖4
2021年3月份以來,各主產(chǎn)區(qū)電石整體開工出現(xiàn)持續(xù)的大幅度下降,主要受到了裝置例行檢修或是生產(chǎn)不正常以外的不可抗力因素影響較大。而進(jìn)入2022年后,電石開工波動又回歸至了2021年以前的狀態(tài),主要根據(jù)電石爐的開工穩(wěn)定性、是否檢修等靈活調(diào)整,暫時未再有其它不可抗力因素出現(xiàn)。電石平均開工及主產(chǎn)區(qū)開工趨于穩(wěn)定中小幅震蕩,市場未再出現(xiàn)明顯的貨源供應(yīng)緊張,所以下游對電石的采購緊迫性不高,更趨于理性,也就未再出現(xiàn)2021年高價搶購電石的狀況。
再來說1季度電石價格持續(xù)呈現(xiàn)高低差異,又不斷再尋找平衡點(diǎn)的特點(diǎn),背后的驅(qū)動因素主要如下:
驅(qū)動因素一:運(yùn)輸多數(shù)時間呈現(xiàn)差異,部分降價促銷
2022年1季度的多數(shù)時間,電石運(yùn)輸持續(xù)存在障礙。冬季雨雪天氣、春節(jié),以及隨后各地頻繁出現(xiàn)的交通較為嚴(yán)格等,使得電石運(yùn)輸持續(xù)出現(xiàn)不暢。貨源流通狀況極為不穩(wěn)定,貨源流通時間較長或是回貨不佳影響電石車流轉(zhuǎn)速度,電石廠因運(yùn)輸問題出貨緩慢,所以積極降價促銷讓利運(yùn)費(fèi)以加快貨源的流通,下游缺貨但到貨慢所以多謹(jǐn)慎觀望,在待卸車不多時不敢貿(mào)然降價。所以,受運(yùn)輸問題的影響,2022年1季度電石價格存在高低差異的時間增多,貨源分布也持續(xù)出現(xiàn)不均衡狀態(tài)。
驅(qū)動因素二:蘭炭價格波動大 電石廠利潤偏低促進(jìn)價格上漲
圖5
2022年1季度蘭炭價格波動更為頻繁,價格最低時降至1450-1500元/噸,最高時則漲至1850元/噸甚至以上。蘭炭價格上漲時,對電石利潤形成擠壓,也對電石價格存在一定的支撐。
圖6
2022年以來電價、白灰、蘭炭等價格共同促使電石成本持續(xù)高位,但電石價格重心不高,所以電石企業(yè)利潤較為一般。從圖6也可以看出,1-2月較多時間,電石都處于虧損運(yùn)行的狀態(tài)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,1-3月電石平均理論利潤僅在31.37元/噸,較4季度的773.5元/噸出現(xiàn)了大幅的下降。同時2月份最多時電石單噸虧損超過了300元/噸,虧損加劇使得電石開工出現(xiàn)下降,虧損+開工的下降也就共同促使了電石價格在2月下旬開始了反彈。此時,PVC企業(yè)采購價則是在持續(xù)考慮自身的到貨狀況及自身PVC的價格波動情況,所以價格的跟漲不迅速,只是在到貨出現(xiàn)減少時才出現(xiàn)了一定幅度的采購價上漲。
以上狀況看,電石供需關(guān)系、運(yùn)輸障礙、原料價格波動、利潤以及下游PVC行業(yè)的表現(xiàn)狀況共同導(dǎo)致了1季度電石價格的波動。2季度市場表現(xiàn)如何,仍需關(guān)注以下幾方面因素:
供應(yīng)方面:電石開工近期一直呈現(xiàn)穩(wěn)定中小幅波動狀態(tài),多數(shù)在產(chǎn)電石企業(yè)開工較為穩(wěn)定,另外如振聲節(jié)能、中谷礦業(yè)等電石爐計劃陸續(xù)投產(chǎn)或是復(fù)產(chǎn)。從調(diào)研情況看,暫時也無明顯的電石企業(yè)計劃2季度檢修現(xiàn)象。所以2季度電石供應(yīng)方面主要需關(guān)注春季電網(wǎng)檢修是否會影響電石企業(yè)的電力供應(yīng),以及蘭炭供應(yīng)狀況是否會對電石開工造成影響。若此兩方面影響有限,則2季度電石供應(yīng)量依舊會處于穩(wěn)中相對提升水平。但若影響加大,則電石開工會在2季度中后期出現(xiàn)下降。
原料方面:2季度市場最大變量是原料蘭炭情況,目前消息稱陜西地區(qū)蘭炭企業(yè)4月中旬起開工會出現(xiàn)下降,但具體狀況如何還需繼續(xù)關(guān)注。若蘭炭開工出現(xiàn)明顯下移,一方面價格會有上漲支撐電石價格,另一方面也會影響在產(chǎn)電石企業(yè)的開工。該因素存在較大不確定性,需持續(xù)密切關(guān)注。
需求方面:2季度為電石主要下游PVC的傳統(tǒng)檢修季節(jié),如下表所示,2季度PVC計劃檢修現(xiàn)象增多,會對電石需求形成一定制約,對電石價格形成拖累。但需要繼續(xù)關(guān)注檢修企業(yè)是否會如期檢修,預(yù)計檢修主要集中在4月下旬和5月,6月中后期或有減少。
表 PVC企業(yè)計劃檢修表
單位:萬噸/年
區(qū)域 | 生產(chǎn)企業(yè) | 工藝 | 檢修產(chǎn)能 | 停車情況 |
華中 | 湖北宜化(宜化股份廠區(qū)) | 電石法 | 12 | 計劃4月15日檢修7天 |
西北 | 新疆天業(yè)(天域廠區(qū)) | 電石法 | 20 | 計劃4月15日檢修一周 |
西北 | 新疆宜化 | 電石法 | 30 | 計劃4月17日起檢修12天 |
西北 | 鄂爾多斯 | 電石法 | 40 | 計劃4月19日開始一期裝置檢修半月 |
西北 | 陜西北元 | 電石法 | 125 | 暫定4月中下旬開始輪檢 |
西北 | 億利化學(xué) | 電石法 | 50 | 計劃5月初檢修7-10天 |
西南 | 宜賓天原 | 電石法 | 38 | 計劃5月份檢修5-7天 |
華東 | 魯泰化學(xué) | 電石法 | 36 | 計劃5月上旬檢修 |
西南 | 四川金路 | 電石法 | 24 | 計劃5月中旬檢修 |
西北 | 新疆中泰 | 電石法 | 190 | 6月份有檢修計劃 |
華東 | 青島海灣 | 乙烯法 | 80 | 初步計劃6-7月份檢修 |
運(yùn)輸方面:1季度運(yùn)輸對電石市場影響較大,2季度預(yù)計前期此種影響依舊會存在,各地運(yùn)輸規(guī)定較嚴(yán)等依舊會對電石流通形成區(qū)域性和階段性的制約,從而導(dǎo)致電石貨源分布不均衡及價格的高低波動,預(yù)計2季度中后期此種狀況會有一定好轉(zhuǎn)。
綜合分析看,4月份起,原料蘭炭及電力供應(yīng)如何是電石市場波動的不確定性因素,若蘭炭對電石支撐力度有限,則預(yù)計4、5月份電石價格持續(xù)顯弱勢,價格依舊在成本線上下徘徊,6月份隨著下游檢修陸續(xù)檢修,以及電力可能出現(xiàn)不穩(wěn)定,市場價格或會逐漸出現(xiàn)反彈。但若蘭炭供應(yīng)影響較大,則會對電石形成一定支撐。